（财讯）央行降利率投放1.2万亿元流动性 维护疫情期间流动性合理充裕

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新华社北京2月3日电:央行降息，投放1.2万亿元流动性，维持疫情期间合理的流动性

新华社记者张和

3日，中国人民银行通过利率竞价方式推出1.2万亿元人民币的逆回购操作，包括9000亿元人民币7天逆回购操作和3000亿元人民币14天逆回购操作，中标利率均下调10个基点。专家认为，在当前疫情防控的特殊时期，此举有利于保持市场流动性的充足供应，有助于压低企业的融资成本，或将继续引导贷款市场的报价利率(lpr)进一步下降。

净投资1500亿元注入流动性

央行3日宣布，为对冲公开市场逆回购到期、金融市场资金集中等因素的影响，在疫情防控特殊时期保持银行体系合理充裕的流动性，推出1.2万亿人民币逆回购操作。由于当日1.05万亿元逆回购到期，央行实现净投资1500亿元，银行体系整体流动性较去年同期增加9000亿元。

从往年来看，春节后，随着现金的撤出和流动性需求的下降，市场流动性供应充足。央行在节前做的逆回购操作自然到期撤回，央行很少推出新的大规模公开市场。

中国民生银行首席研究员文彬表示，在当前疫情防控的特殊时期，这项措施有利于保持节后市场充足的流动性供应，有利于金融机构做好流动性管理。从当日货币市场和债券市场运行情况来看，利率水平总体稳定，市场预期稳定。

中国银行研究院高级研究员李认为，加强公开市场操作是确保合理充裕流动性的及时举措，不仅有利于熨平金融市场的过度波动，也有利于降低金融机构的融资成本，最终推低企业的融资成本。

较低的利率降低了企业融资成本

央行推出的7天期和14天期逆回购利率分别为2.4%和2.55%，均比上一次操作下调10个基点。专家认为，这表明央行在保证合理充足流动性的同时，可以引导金融市场利率下降，更好地服务于实体经济发展，提高应对疫情影响的能力。

央行货币政策委员会委员、清华大学国家金融研究所研究员马军表示，中国人民银行公开市场操作利率是公开市场业务一级交易商竞价形成的，意外的流动性促成了当日公开市场操作中标率的下降趋势。

公开市场操作中标利率下降，带动市场整体利率下行，有利于降低资本成本，缓解企业财务压力，支撑实体经济，缓解新型冠状病毒肺炎疫情对实体经济尤其是小微企业的影响。马俊说。

降息一方面是疫情影响下货币政策的快速反应，另一方面也是中长期降低成本目标下的货币政策走向。中信证券首席固定收益分析师明明认为，此次降息10个基点，也是在疫情严重影响下，综合考虑降低成本和稳健增长的结果。

预计这将进一步引导lpr下降

为了降低实体经济的融资成本，引导lpr下降，央行在去年11月5日推出一年期中期贷款(mlf)时，将利率下调了5个基点。为保持政策利率曲线平稳，央行于11月18日将7天逆回购利率下调5个基点，12月18日将14天逆回购利率下调5个基点。

在继续下调7天和14天反向回购利率后，许多专家认为，大量的流动性将继续导致lpr进一步下降。

马军认为，中国人民银行的意外流动性将对整体市场利率产生下行驱动力。继当日反映短期市场利率的公开市场操作中标率下降后，央行月中进行的mlf操作中标率也有望下降，lpr有望进一步下降。

东方金城首席宏观分析师王庆认为，如果lpr报价跟随下行趋势，可能会下调企业贷款利率，在一定程度上刺激企业贷款需求，缓冲疫情对宏观经济的短期影响。